|
Пресс-релиз Анализ рынка цветных металлов
Производство кабельно-проводниковой продукции напрямую
связано с состоянием рынка меди и алюминия. Согласно данным консалтинговой
компании GFMS Copper Survey, в электротехнике и энергетике используется 38,7%
добываемой меди и 13% алюминия. Мониторинг тенденций, свойственных данному
сектору добывающей промышленности, помогает вовремя сориентироваться в ситуации
и выстроить грамотную стратегию развития. Однако в текущем году было нелегко
понять, чего же можно ожидать от рынка меди и алюминия, поскольку прогнозы
экспертов иногда были весьма противоречивы. Компания
"Кабель.РФ" подготовила анализ рынка меди и алюминия - 2016 и
проанализировала прогнозы по рынку данных цветных металлов на 2017 г.
Медь: от баланса к дефициту
и ценовому ралли
В конце 2015 г. американский инвестиционный банк BofA-Merrill
Lynch дал довольно оптимистичный прогноз перспектив рынка сырья на 2016 г., в
частности, отметив, что на рынок меди возвращается баланс.
В прогнозе на текущий год Международного совета по
обработанной меди (International Wrought Copper Council, IWCC) речь шла о
дефиците. Эксперты заявляли о том, что в 2016 г. спрос на медь в мире может
превысить производство примерно на 140 тыс. т. Основные факторы риска при
анализе текущей ситуации и прогнозировании аналитики связывали с китайским
рынком, как крупнейшим мировым потребителем меди.
Что показала действительность? По данным Международной
группы по изучению рынка меди (ICSG), дефицит этого металла на мировом рынке в
июне 2016 г. составил 83 тыс. т по сравнению с 69 тыс. т дефицита в мае 2016 г.
При этом на внутреннем китайском рынке меди наблюдался дефицит в размере 65
тыс. т. Добыча меди в первой половине 2016 г. выросла на 4,5% к аналогичному
периоду 2015 г. и составила 9,821 млн. т. Производство рафинированной меди в
мире за первое полугодие 2016 г. составило 11,491 млн. т (+2,9% к аналогичному
периоду 2015 г.), мировое потребление – 11,797 млн. т (+5,1% к аналогичному
периоду 2015 г.).
Что же касается цен на медь, то озвученные в начале года прогнозы
ряда аналитиков были далеки от действительности. К примеру, эксперты инвестиционного
банка Goldman Sachs к концу 2016 г. ожидали снижения цены на медь более чем на
10% (с $4500 до $4000/т) в связи с сохранением слабого спроса на металлы в
Китае. Прогнозировали снижение цены на медь и аналитики финансового
конгломерата Barclays, считавшие, что, несмотря на то, что стоимость меди
завершила ростом первый квартал текущего года, она подешевеет до 4180 $/т в четвёртом
квартале 2016 г. По их мнению, «ценовое ралли на рынке было неустойчивым,
поскольку сезонный всплеск экономической активности в Китае недостаточен для
того, чтобы нивелировать высокий уровень запасов металла, а также
неблагоприятные среднесрочные перспективы экономики».
Однако данные прогнозы не оправдались. Стоимость меди с июня держалась на
уровне 4700-4800 $/т в связи с выходом позитивных экономических данных по
китайской экономике, а также продолжающимся сокращением предложения металла на
рынке. В ноябре она достигла максимального показателя за весь 2016 год - 5334$/т.
Хотя и это не предел. Так, 11 ноября 2016 г. на LME (Лондонская биржа металлов,
специализирующаяся на цветных металлах) она составила 5926 $/т. На рост цены на
медь в данный момент повлияла, по мнению некоторых аналитиков, победа Дональд
Трампа, который, как предполагается, будет инвестировать в инфраструктуру США,
в частности, в мосты, дороги и аэропорты. Аналитики Citigroup Inc. (глобальный
диверсифицированный финансовый холдинг) и Societe Generale (финансовый
конгломерат) связали рост цен на медь со спекулятивными торгами в Китае.
Медь пользуется спросом, и это говорит о том, что инвесторы
верят в перспективы роста экономики ряда стран, включая Китай и США. Что
ожидать от рынка меди в 2017 году? Согласно данным, опубликованным IWCC, спрос
на медь 2017-м г. будет приходить к долгожданному балансу. По прогнозам
организации, в текущем году дефицит меди составит 120 тыс. т, а в 2017-м он
снизится до 60 тыс. т.
Алюминий: рынок будет
дефицитным
Вспомним, как закончился для данного сектора экономики 2015
г., и какой прогноз динамики рынка алюминия на будущий год давали аналитики.
Объём профицита составлял более 370 тыс. т. Главной причиной нарушения баланса
стало снижение мирового спроса на алюминий и рост экспорта со стороны Китая, что
привело к снижению цен до минимумов 2009 г. Компания «РУСАЛ» в конце прошлого
года прогнозировала, что в 2016 г. мировой рынок алюминия может вернуться в
состояние дефицита, и это приведёт к росту цен и премий на этот металл, а
спотовая цена превысит 1600 $/т. По расчётам руководства компании, Китай может сократить
выброс металла на внешний рынок, что положительно повлияет на общую ситуацию на
рынке.
Как показала действительность, уже в январе-феврале текущего
года этот прогноз начал сбываться. В первом квартале производство первичного
алюминия в мире составило 13,778 млн. т, что на 1,6% меньше по сравнению с
январём-мартом 2015 г. Из данного объёма на долю Китая пришлось 7,17 млн. т,
что на 5,1% меньше в годовом исчислении (согласно данным International
Aluminium Institute). Продолжилось уменьшение мирового производства алюминия во
втором и третьем кварталах текущего года, составив в августе 2,141 млн. т
против 2,148 млн. т (исключая Китай). В Китае же производство алюминия в
августе 2016 г. выросло и составило 2,713 млн. т против 2,659 млн. т в июне.
Относительно цен на алюминий прогнозы многих экспертов были
похожими и довольно точными. С начала 2016 г. стоимость металла выросла на 3%,
в апреле она поднялась
на 12%. С мая по август цены снизились по сравнению с их рекордным
скачком в апреле, и причиной этого, по мнению аналитиков, стало увеличение
предложения металла со стороны китайских производителей в ответ на повышение
его стоимости с начала года. Но уже с сентября мы вновь наблюдаем устойчивую
динамику роста цен на алюминий.
Что прогнозируют аналитики на 2017 год? Если излишек предложения в 2016 г.
по уточнённым прогнозам ожидается в объёме 172 тыс. т алюминия, то в 2017 г. рынок
может столкнуться с дефицитом алюминия в 631 тыс. т при сохранении нынешних
темпов сокращения производства. Аналитики UniCredit, одной из крупнейших
европейских финансовых организаций, ожидают дальнейшего повышения цен на
алюминий: в 2017 г. – 1800 $/т, в 2018 г. – 1900 $/т. Менее оптимистичны специалисты
аналитической группы CRU, которые в своем обзоре рынка, вышедшем в конце
сентября текущего года, высказали мнение о том, что в начале будущего года цена
на алюминий будет ниже 1500 $/т.
|
